郑州商品交易所玻璃期货简介

    一、基本概况

    郑州商品交易所（zce）玻璃期货是中国首个以平板玻璃为标的的期货品种，于2012年12月3日正式上市。该合约旨在为玻璃生产企业、贸易商、建筑企业及投资者提供价格发现和风险管理工具，助力实l企业应对价格波动风险。玻璃期货合约代码为

    fg（源自英文“ft

    gss”），例如fg2312代表2023年12月到期的合约。作为全球唯一上市的平板玻璃期货，其价格已成为国内玻璃行业的重要参考指标。

    二、合约核心要素

    以下为郑州商品交易所玻璃期货的主要合约规则（以当前标准合约为准，具l以交易所公告为准）：

    项目内容交易单位20吨手报价单位元（人民币）吨最小变动价位1元吨（每手波动20元）涨跌停板±4（根据市场风险可能调整，首日上市为±8）交易时间日盘：9:00-11:30，13:30-15:00；

    无夜盘交易交割月份1-12月（全年连续月份）交割方式实物交割（符合国标gb

    11614-2009的56无色透明平板玻璃）最后交易日合约月份的第10个交易日（遇节假日顺延）交割地点交易所指定交割仓库（主要分布于河北、山东、湖北等玻璃主产区）

    三、市场功能与参与者

    价格发现

    玻璃期货通过公开竞价形成透明、连续的价格，反映国内供需关系（如房地产、汽车行业需求）及成本变动（如纯碱、天然气价格），成为产业链上下游定价的重要依据。

    风险管理

    套期保值：玻璃生产企业可通过卖出期货锁定销售价格，规避库存贬值风险；下游加工企业可通过买入期货锁定原料成本。

    投机与套利：投资者利用价格波动进行多空操作，或通过跨期、跨品种（如与纯碱期货）套利获取收益。

    主要参与者

    产业客户：玻璃原片生产商（如信义、旗滨）、深加工企业、建筑公司、贸易商。

    金融机构：期货公司、投资基金、风险管理子公司。

    个人投资者：记足适当性要求的散户投资者。

    四、价格影响因素

    玻璃期货价格受多重因素驱动，主要包括：

    供需基本面：

    供给端：生产线开工率、环保限产政策、新增产能投放。

    需求端：房地产竣工面积、汽车产量、光伏玻璃需求增长。

    成本变动：

    原材料价格（纯碱占玻璃生产成本的30-40，燃料（天然气、石油焦）价格波动）。

    宏观经济与政策：

    房地产调控政策、基建投资力度、货币政策宽松程度。

    季节性因素：

    冬季北方停工、春节前后需求淡季等季节性规律。

    国际市场联动：

    间接受全球能源价格（天然气）及纯碱出口政策影响。

    五、与国际市场的对比

    维度郑州商品交易所（zce）国际市场参考标的物56平板玻璃无直接对标期货，现货参考欧洲、东南亚价格合约规模20吨手无标准化合约交易活跃度亚洲唯一、全球流动性前列场外现货交易为主定价影响力主导中国及周边市场区域化特征明显

    六、交易策略参考

    产业链套保：

    玻璃厂在库存高位时卖出期货对冲跌价风险；深加工企业在订单充足时买入期货锁定成本。

    跨品种套利：

    玻璃与纯碱期货价差套利（两者为上下游关系）。

    季节性